Messari:社交代幣能否催化出下一個牛市?

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撰文:Kel Eleje

編譯:Babywhale

要點:

  • 吸引散戶的新型代幣分發機制可以催化牛市,而社交代幣就是這樣一種分發機制。

  • 由於可發現性、用戶體驗和應用層的問題,WHALE、ALEX 和 FWB 等社交代幣過去未能催化出持續的牛市。

  • Purple Trader 等新平臺和世界杯等活動的臨近可能會引發社交代幣需求的複蘇。

  • 如果社交代幣對其效用做出重大改進,它們的最終狀態可能類似於 Balaji Srinivasan 描述的「網路狀態」。這種結果的 TAM 很大。

當前,加密貨幣 投資者腦海中時常浮現的一個問題是:下一個牛市何時來臨?

被稱為「市場」的集體意識催生了無數關於甚麼將是下一個牛市催化劑的論文。一個突出的論點是,新穎的代幣分配機制——ICO、DeFi 挖礦、NFT 鑄造等——是牛市的催化劑。

該理論的重點是:新型分配機制必須可以吸引散戶投資者。而對散戶投資者的吸引和新穎的分配機制這兩個因素,恰好體現在了社交代幣上。

社交代幣:簡介、發展历史與存在的問題

社交代幣代表著用戶參與了某種形式的社區。社區可以是圍繞運動隊、個人創作者或任何其他共同興趣而形成的。這些社區使用社交代幣作為協調工具,可以是 FT 或 NFT。同質化的社交代幣最常用作群體內的「社交貨幣」,而 NFT 通常用作進入社區的訪問權限。

來源:Cooper Turley

發展历史與存在的問題

上圖概述了社交代幣的簡史。每個代幣都為其社區提供了不同的價值主張,但由於不同的原因,最終未能對用戶產生足夠的吸引力。這些過去的例子有助於闡明為甚麼社交代幣迄今為止未能催化出牛市。

ALEX

ALEX 代幣是最早的社交代幣之一。它由 Showtime 的現任創始人 Alex Masmej 於 2020 年 4 月 發行。ALEX 代幣的「Initial Alex Offering」籌集了 2 萬美元,用於資助他從巴黎搬家到舊金山,並啓動他的下一個創業項目。作為交換,Masmej 向代幣持有人 提供 了三項權益:他在接下來的三年中賺到的錢的一部分(最高支付 10 萬美元)、對某些生活決定進行 投票 的權力,以及要求利用 Masmej 的社交媒體進行推廣的權利。

ALEX 代幣的問題

這很可能是您第一次聽說 ALEX 代幣。作為最早的社交代幣之一,ALEX 代幣永遠不可能催生大規糢的牛市,尤其是目標募集規糢僅為 2 萬美元,其目的並不是為了吸引普羅大眾。此外,沒有大眾市場平臺來促進募資,例如「社交代幣的 Uniswap」。Roll 等早期平臺尚未破解大規糢採用的「密碼」。

社交代幣需要為未來的用戶提供更強的可發現性和優化的用戶體驗來獲得成功。

ASH 代幣

ASH 由著名的加密藝術家 Murat Pak 於 2021 年 6 月推出,是多方面代幣化社區的早期例子。burn.art 平臺僅在用戶銷毀 NFT 時才會鑄造 ASH 代幣。用戶銷毀 1 枚 Pak NFT 可獲得 1000 枚 ASH 代幣,銷毀其他種類的 NFT 可獲得 2 枚 ASH 代幣。然後可以將 ASH 用作一種貨幣形式來鑄造在 burn.art 平臺上發行的新 NFT。

隨著該項目知名度的提高,一些知名的合作夥伴參與了第二次 NFT 發行——最終創建了一個由 FVCKRENDERColdieMad Dog Jones 等知名加密藝術家組成的陣容,甚至連帕麗斯·希爾頓也加入了進來。

ASH 代幣的問題

Pak 的 burn.art 平臺吸引了一群藝術家加入其社區,但它未能發展出更大的社區,部分原因是 Pak 並沒有特別致力於發展該項目。在第二次發行之後,Pak 就不再發表關於關於該項目的推文,導致項目最終走向了沉寂。未來基於社交貨幣的平臺必須持續提供價值,否則僅是曇花一現。

WHALE

WHALE 是又一個藝術主題的代幣。WHALE 由 NFT 收藏家WhaleShark 於 2020 年夏天發行。與 WHALE 代幣相關的 WHALE vault 已增長到 7600 萬美元估值。與 ASH 代幣不同,WHALE 代幣沒有任何特殊的銷毀 / 鑄造功能——用戶可以通過在二級市場上購買或在 Discord 上從現有持有者處購買。

來源:Whale

WHALE 代幣的問題

盡管 vault 的估值為 7600 萬美元,但 WHALE 代幣的交易量僅為 1100 萬美元。究其原因,是因為代幣持有者並不擁有 vault——vault 只屬於 WhaleShark。由於社區沒有所有權,導致 vault 的估值和代幣是完全脫節的。共享所有權是一個很好的想法——前提是進行分享的群體可以共享其資產的所有權。

FWB

Friends With Benefits DAO 將自己描述為「一個合作者網路,一個社區的社區」。它創建了 FWB 代幣以「激勵社區參與並創造集體價值」。現實中,FWB 代幣用於訪問 FWB 贊助的活動和整個 FWB 社區。想要成為社區成員必須始終持有 75 枚或更多 FWB 代幣。

來源:FWB 路線圖

隨著越來越多有影嚮力的加密貨幣原生用戶加入 FWB,市場對其的興趣隨之而來。以至於 a16z 在 2021 年 10 月以 1 億美元的估值領投了該平臺 1000 萬美元的 融資。目前看來,這並非一個明智的決定。

FWB 的問題

為甚麼 FWB 的勢頭消失了?與 ASH 缺乏方向的問題不同,FWB 問題在於願景過於宏大。其 融資路線圖 概述了該協議未來的幾個大膽願景,包括成為「去中心化城邦、公司和文化運動之間新的混合糢式」。但目前的產品實際上包括一個付費訪問的 Discord 頻道和參與世界各地的一些派對的權益。宏偉的路線圖有利於產生短期驅動力,但短期驅動力並不一定能轉化為長期的成功,應該採取更溫和的方式向前發展並管理社區期望。

改進历程:社交代幣的採用案例

總之,困擾早期社交代幣的主要問題是缺乏關註、可發現性和實用性。為了引發下一個牛市,新的社交代幣應該在這些領域尋求突破。

關註和可發現性

ALEX 代表了一個後起之秀,希望讓早期追隨者在他們的持續增長中獲得經濟利益——但這只是個人社交代幣發行人的其中一個潛在特徵。

總的來說,加密貨幣和互聯網充滿了已經積累了大量追隨者並希望通過這些追隨者獲利的個人。影嚮力越高的人採用社交代幣糢型,將越能顯著提高關註度。

同樣的還有可發現性問題。加密垂直領域的成功通常是由 交易所 推動的,因為交易所簡化了用戶體驗,因此用戶發現此類資產變得更加容易,就像 Uniswap 上的長尾代幣,OpenSea 上的 NFT 等等。Rally 和 TryRoll 等特定於社交代幣的交易所尚未完全實現讓普通用戶發現社交代幣所需的用戶體驗。解決可發現性的一種方法來自即將發布的社交代幣交易所 Purple Trader。

Purple Trader 演示的屏幕截圖

Purple Trader 旨在通過在平臺上向用戶展示易於理解的社交代幣分析來解決可發現性問題。從理論上講,將交易所與分析結合起來,將催化更大的需求,因為用戶對他們所購買的資產有了更清晰的了解。

Purple Trader 也擁有聚合器的優勢。由於時機問題,聚合器在其他鏈上市場中失敗了——當 ERC-20 代幣的 1inch 或 NFT 的 Gem 等聚合器進入市場時,Uniswap 和 OpenSea 等個別交易所已經為交易者和流動性提供者取得了先入者優勢。社交代幣暫時沒有這樣的交易所。在這種情況下,聚合器應該根據 互聯網聚合理論 勝出。

來源:On Aggregation Theory And Web3

Socios.com 生態採用另一種提高可發現性方法。Socios 的 Chiliz 區塊鏈 為世界各地的熱門足球隊托管 球迷代幣,這些代幣使粉絲能夠獲得與相關團隊相關的獨家促銷和獎勵權益。雖然這些權益並非甚麼開創性的創新,但 Socios.com 與各個足球俱樂部以及聯賽的合作可能會使其在今年世界杯期間創造奇跡。

進入 2022 世界杯年,Socios 已經與阿根廷和葡萄牙等球隊建立了合作夥伴關系,這兩個球隊分別是梅西和 C 羅所在的球隊。這些球員處在世界上最知名的運動員之列,有數十億人觀看他們的比賽。換句話說,世界杯對於 Socios、Chiliz 區塊鏈和整個粉絲社交代幣來說將是一個巨大的營銷機會。

效用

在某種程度上,WHALE、ALEX 和 FWB 充當了未來社區的早期概念驗證。未來的社區有機會通過拷貝這些早期的案例同時為他們的代幣添加新的效用從而提高項目價值。在 DeFi 中,代幣的交易量很少低於其財庫價值 6-7 倍,因為 治理 使得申請和清算財庫資產成為可能。

雖然像 WHALE 這樣的代幣確實具有一些治理功能,但財務管理並不在治理內容之列。很容易想象未來的「去中心化藝術畫廊」可以為代幣持有者提供某種類型的去中心化所有權。在 WHALE 中,代幣估值受社區獲得的資產估值的限制。

ALEX 代幣是鏈上收入分享協議(ISA)的第一個例子。然而,代幣銷售的設計通過限制協議適用的年限和收入,最大限度地減少了買家的效用。想象一下,Masmej 創立的公司的估值增長到 10 億美元,但 Alex 的早期投資者幾乎不會收到任何好處。隨著 ISA 吸引越來越多的投資者,它們可能會增加其條款的多樣性。

以上項目中願景最遠大的是 Friends With Benefits。FWB 是建立 Balaji Srinivasan 所謂的網路國家的最早嘗試之一,這是一個「高度一致的在線社區,具有集體行動的能力,可以在全球範圍內眾籌並最終獲得當前國家的外交認可。」

現在,承認在線社區有可能從現有國家獲得外交認可似乎很荒謬,但確實存在促進這一結果的工具——社交代幣。想象一下,FWB 確實實現了成為去中心化的城邦、公司和文化運動的混合體的目標。想象一下,如果 Balaji 設想的網路狀態(擁有 170 萬成員和 1570 億美元的年收入)都與鏈上的社交代幣相關聯,那麼代幣的價值將是多少?

來源:The Network State in One Image

結論

社交代幣只是眾多代幣分發機制中的一種。就目前而言,很少有項目能夠很好地吸引主流群眾的註意力。FWB、WHALE 和 ALEX 等代幣為這個新的垂直領域開拓了道路了,但他們在此過程中吸取了一些慘痛的教訓。如果社交代幣要引領另一個牛市,下一代項目需要改善這些先驅者在可發現性、用戶體驗和整體效用方面的缺點,才能取得成功。

以太全書
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