金色觀察 | Bitwise Q3季度報告:你需知道的5個市場趨勢

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文 /Bitwise Research Team,譯 / 金色財經 xiaozou

2022 年第三季度就這麼安靜地過去了,是 加密貨幣 一個非常不錯的季度。

總體而言,加密貨幣整體上漲了 10%,其中許多單項資產的漲幅大幅上升。

例如,以太坊價格上漲了 31%,這主要得益於以太坊 區塊鏈 成功的技術升級——Merge(合並),該技術將其碳足跡減少了 99% 以上(還有其他諸多優點)。與此同時,廣受歡迎的 DeFi 資產Lido,由於用戶蜂擁使用其「liquid staking」(流動性質押)服務,價格上漲了 260%。

在如此不利的宏觀環境下,這些成績顯得更加令人印象深刻。當時的宏觀環境導致標準普爾 500 指數(S&P 500)暴跌逾 5%。

加密貨幣的積極價格趨勢得到了普遍積極的社會輿論支持。在監管方面,白宮發布了首個關於加密貨幣的「全面框架」,而國會也採取了重要措施以制定妥善全面的 穩定幣 規則。

與此同時,風險資本繼續流入加密領域(盡管速度有所放緩),多個區塊鏈超越了重要的技術裡程碑。

然而,所有這些進展都無法掩蓋 Terra 和 3AC 的暴雷以及由此引發的第二季度加密信貸危機所造成的損害。

第二季度是加密貨幣 10 年來最糟糕的一個季度,主要的大型資產下跌了近 63%。在這樣的環境下,第三季度的複蘇充其量也只能是溫和的。

公平地說,第三季度並非一帆風順。我們看到了來自美國證券交易委員會的強制執行行動的威脅,以及在 DeFi、NFT和其他領域用戶活動持續減少。

盡管如此,我們仍然很激動地看到開發者活動勢頭仍然強勁,這是衡量該領域增長的最基本指標之一。例如,以太坊在第三季度的加密應用部署同比增長了 143%,在以太坊合並結束的隨後兩周,部署同比增長了 14%。

在我們邁向第四季度的時候,投資者對市場情況並不確定。

加密貨幣會繼續保持從第三季度開始的溫和複蘇,還是負面宏觀消息會壓倒基本面,將價格推至新低?

隨著加密貨幣日益成為監管機構和立法者激烈爭論的話題,它有可能在即將到來的美國中期選舉中扮演甚麼角色嗎?

這份報告很好地著手回答了這些問題。研究了基礎數據和定性新聞,著眼於加密市場多個領域的關鍵發展趨勢:比特幣、以太坊及新興的 L1 區塊鏈、DeFi、NFT 和加密股權。

第三季度報告中的 5 個市場洞察

1、比特幣挺過了全球貨幣動蕩

美元走強是第三季度全球的一支主要力量,碾壓了所有其他貨幣。從這個角度來看,比特幣的表現相當不錯。

第三季度全球主要貨幣和黃金形勢艱難。全球主要貨幣(歐元、英鎊、日元、瑞士法郎)和人民幣對強勢美元的匯率都下跌了 3 -8%。按美元計算,黃金也下跌了 8%。

但與此同時,比特幣逆勢上漲 3.1%。

這著實令人驚訝,《紐約時報》因此發表了一篇文章,標題是:「全球貨幣正在暴跌,比特幣除外。」

2022 年 6 月 30 日至 9 月 30 日部分全球貨幣、黃金和比特幣的表現

2、主要網路升級推動了以太坊和其他 L1 層的增長

由於關於合並和其他網路升級的積極消息克服了宏觀阻力,第 1 層區塊鏈在第三季度上漲了 27%。

以太坊的通貨膨脹率在合並後下降了 90% 以上,其能耗下降了 99% 以上(該網路現在的能耗比 Paypal、YouTube 或比特幣還低)。

向權益證明機制的過渡是無縫的,雖然許多人懷疑該共識機制能否驅動一個大型區塊鏈。

不只是以太坊,其他區塊鏈也在經历重大升級。更多功能、更低成本和更主流的應用程序是共同的願景。

2022 年 6 月 30 日至 9 月 30 日宣布或部署的區塊鏈基礎設施關鍵改進

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3、Lido 主導流動性質押市場

合並後,流動性質押鞏固了其作為新的重要 DeFi 源語的地位,DeFi 的質押存款在第三季度創下历史新高。

質押是 DeFi 協議擊敗中心化金融服務提供商的首批金融服務之一:領先的去中心化質押服務平臺 Lido 在質押市場的份額超過 Coinbase,在所有質押 ETH 的市場份額中占據了 31.0% 的主導地位。

Lido 已經產生了超過 3.75 億美元的累計收入,幾乎所有這些都是在合並之前發生的。

2020 年 1 月至 2022 年 9 月流動性質押占全部 DeFi TVL 的百分比

4、風險資本湧入 NFT 和 Web3 游戲

風險投資和大型品牌合作是 NFT 在第三季度艱難處境中的亮點。

8 月份 NFT 和 Web3 游戲的風險投資比 7 月份增長了 66%(7 月和 8 月是我們持有數據的最近幾個月)。

在區塊鏈 / 加密風險投資活動普遍減少的趨勢下,這一數據是值得註意的。總的來說,新的交易指向了 NFT 使用的演變——從數字藝術和收藏品到游戲、元宇宙 應用程序和更多的實用程序。第三季度 NFT 領域的另一個主要增長點是:大品牌、體育和媒體公司宣布了新的合作夥伴關系,啓動更多 NFT 戰略。

2022 年 6 月至 9 月宣布的主要 NFT 夥伴關系

5、Circle 準備進入公開市場

Circle 預計將於第四季度通過 SPAC(特殊目的收購公司)上市,為公眾提供參與穩定幣熱潮新興強勢項目的機會。

Circle 是 USDC 的共同創建者,計劃在 2022 年第四季度至 2023 年初這段期間以 90 億美元的估值與 Concord 合並上市。

USDC 是全球增長最快的穩定幣之一:截至 2022 年第二季度,USDC 的發行量同比增長 85%,目前 USDC 的流通規糢超過 550 億美元。

與此同時,Circle 的商業糢式受到利率上升的影嚮——該公司從支持其穩定幣的抵押品中賺取收益。隨著利率上升,盈利機會非常大:Circle 持有 435 億美元的美國國債儲備,按目前的收益率計算,年收益將達到 7.22 億美元。

2018 年 9 月至 2022 年 9 月的 USDC 資產規糢總額(數十億美元)

 

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